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受燃煤价钱下降、火电发电量增长较多，以及世界水电发电量降幅较大等身分影响，火电龙头华能海外2023年上半年扭亏为盈，预测将终了归母净利润57.5亿元-67.5亿元。

华能海外的情况是2023年上半年火电企业的一个缩影。

与之相对应的是，2023年上半年，议论水电公司发电量和功绩大幅下降。中国长江三峡集团旗下的上市公司三峡动力，上半年水电发电量大降41.79%，华能水电也同比减少25.44%；黔源电力净利润将因此大降88%-91%。

从2023年齿首至7月14日，WIND火电指数(884874)在5月底波及最高点，最飞扬幅为19.3%，水电指数(399234)在7月10日波及最高点，最飞扬幅为9.57%；在最飞扬幅方面，火电指数比水电指数高了近十个百分点。

华能海外上半年扭亏为盈

7月14日晚，华能海外公告称，经初步测算，预测公司2023年上半年终了归母净利润57.5亿元-67.5亿元，与上年同期比较，终了扭亏为盈。2022年上半年，华能海外的归母净利润为-30.09亿元，归母扣非净利润为-38.34亿元。

功绩预盈的主要原因有两方面：一是境内燃煤价钱同比下降和电量同比增长的轮廓影响，二是公司新加坡业务利润同比大幅增长。

据华能海外初步统计，2023年第二季度，公司中国境内各开动电厂按并吞报表口径完成上网电量1041.38亿千瓦时，同比上升17.24%；2023年上半年，公司中国境内各开动电厂按并吞报表口径累计完成上网电量2111.48亿千瓦时，同比上升7.43%。

2023年上半年，华能海外中国境内各开动电厂平均上网结算电价为515.23元/兆瓦时，同比飞腾1.89%。2023年上半年，公司市集化往来电量比例为87.68%，比昨年同期下降0.13个百分点。

关于公司电量上升的主要原因，华能海外说明注解称：

2023年上半年，受经济复苏和高温天气影响，全社会用电量增多；同期，来水不及酿成世界水电发电量降幅较大；公司合理安排火电机组开动方式和施行责任，推崇顶峰保供作用，火电发电量同比增长较多。此外，公司风电和光伏装机容量抓续增长，新动力发电量增幅较大。

此前，申能股份、上海电力、粤电力A等以火电为主的上市公司，也齐发布功绩预报，预测2023年上半年功绩扭亏为盈，其主因之一即为“煤价下降，老本下降”。

2023年上半年以来，在煤炭保供计谋抓续发力及入口煤零关税计谋等身分的影响下，我国煤价抓续下行。以榆林地区Q6000大卡非电流向市集煤为例，铁心6月30日，主流市集价钱在690-730元/吨，较2023岁首累计下降505元/吨，降幅达41.56%。

不过，国家统计局也指出，工业企业利润降幅仍然较大，企业亏损面、亏损额仍较高，下一阶段，应继续着力扩大市场需求，提振市场信心，改善企业预期，提高产销衔接水平，促进工业企业利润加快回升。

据记者统计，一季度，广东、江苏、山东、浙江、河南、四川6个在去年被要求“挑大梁”的经济大省稳居地方GDP总量前列。其中，广东省GDP规模首次跨过3万亿元水平线，江苏省以超2.9万亿元紧随其后，山东省首次超过2万亿元，浙江省首次超过1.8万亿元。

水电向下

在火电企业功绩朝上的同期，议论水电公司的发电量和功绩却在向下。

近期议论电力上市公司的公告信息清晰，2023年上半年，诸多公司水电发电量大幅下滑。

2023年第二季度，中国长江三峡集团旗下的上市公司三峡动力总发电量为143.09亿千瓦时，较上年同期增长11.29%。其中，同比增长最高的为风电池块；同比下降最多的为水电池块，共完成发电量1.17亿千瓦时，较上年同期下降52.44%。

2023年上半年，三峡动力累计总发电量280.90亿千瓦时，较上年同期增长14.71%。其中，同比增长最高的沉寂储能板块，较上年同期增长66.67%；同比下降最快的为水电，较上年同期下降41.79%。

华能水电2023年上半年共完成发电量370.95亿千瓦时，同比减少25.44%。

关于发电量减少的主要原因，华能水电称，一是由于2022年汛期来水不及，导致2023岁首水电梯级蓄能同比减少61.37亿千瓦时；二是2023年上半年澜沧江流域来水同比偏枯约2.5成。

国度统计局数据清晰，2023年1-5月，我国发电量累计同比增长5.3%，其中，1-5月水电发电量累计同比下降19%。

此种情况，在近期发布功绩预报的两家以水电为主的上市公司中，取得相称直不雅的体现。

7月10日晚间，黔源电力发布功绩预报称，预测本年上半年归母净利润仅2841.08万元-3788.1万元，同比下降88%-91%；同日，乐山电力公告上半年归母净利润预降86%。

关于这次功绩大幅预减，黔源电力和乐山电力齐归因于“来水偏枯”。

黔源电力称，2023年上半年，公司来水较上年同期偏枯69.8%，较多年平均来水偏枯61.7%，导致上半年发电量为220262.01万千瓦时，同比下降59%，使发电收入及发电利润减少。

乐山电力也暗意，受来水偏枯及并网电站机组施行影响，自愿电量同比减少5080万千瓦时，购网内小水电电量同比减少17896万千瓦时，减少电力毛利约4800万元。

2023年于今

火电指数涨幅高于水电指数

受厄尔尼诺征象影响，“环球最热一天”纪录被荟萃刷新，2023或2024年或将成为环球有纪录以来最热的一年。

2023年上半年，中国平均高温（日最高气温≥35℃）日数为4.1天，比终年同期（2.2天）偏多1.9天，为1961年以来历史同期最多。

跟随温度攀升，电力负荷握住增长。

中电联预测，2023年世界最高用电负荷13.7亿千瓦阁下，比2022年增多约8000万千瓦；要是出现永劫段大范畴极点风景，世界最高用电负荷可能比2022年增多1亿千瓦阁下。但从电力供给来看，近一年中国新增默契动力（火电+核电）仅5192万千瓦。

通过复盘对比2021-2022年29个议论主见指数，以及夏令各主见指数与上证指数的逾额收益，天风证券推敲员郭丽丽发现，电力保供、负荷侧活泼休养或将为电力行业值得激情的主见。

其中，在电力保供方面，火电、核电当作默契电力供给起首，2022年6月-10月分裂终了逾额收益11.6%、10.9%。

而从2023年齿首至7月14日，WIND火电指数(884874)在5月底波及最高点，最飞扬幅为19.3%，水电指数(399234)在7月10日波及最高点，最飞扬幅为9.57%；在最飞扬幅方面，火电指数比水电指数高了近十个百分点。

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